当前价格形势、走势及对策调研报告
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2024-06-17
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当前价格形势、走势及对策调研报告
一、2023 年物价总体运行平稳
（一）CPI 低位运行，食品和能源是拉跌项。CPI 总体偏低运行，
年内涨幅前高后低。1－11 月，CPI 同比上涨 0.3%，涨幅为 2010 年
以来同期最低水平。翘尾因素贡献了全部涨价，新涨价因素为零。
2023 年CPI 高点为 1月的 2.1%，主要是 2023 年春节由上年 2月初提
前至 1月末，春节错位的低基数效应，抬升了 1月CPI 涨幅。随着基
数回升，2月CPI 涨幅回落至 1%。由于重点民生商品供应充足，随
后月份 CPI 运行总体稳中有降。
食品和能源价格大幅下行明显拉低 CPI。2023 年初以来，食品
价格持续回落，从 1月同比上涨 6.2%回落至 11 月同比下降 4.2%，
涨幅回落 10.4 个百分点。主要是受猪肉价格持续大幅回落影响，11
月猪肉价格同比涨幅较 1月高点回落了 43.6 个百分点，影响 CPI 下
降约 0.8 个百分点。另外，2023 年粮油菜蛋奶果供应较为充足，客
观上也拉低了全年物价波动中枢。非食品项中，受全球经济下滑，
地缘政治冲突缓和，以及能源供给上升等因素影响，国际能源价格
中枢下移，带动 CPI 交通工具用燃料分项和水电用燃料分项价格回
落，据测算国际油价下行将拉低 CPI 约0.5 个百分点。
核心 CPI 保持总体稳定。1－11 月，剔除食品和能源的核心 CPI
同比上涨 0.7%，波幅在 0.7%上下不超过 0.3 个百分点。0.7%的核心
CPI 涨幅中，主要由新涨价因素贡献约 0.5 个百分点，翘尾因素贡献
0.2
个百分点。核心 CPI 涨幅比 CPI 高出 0.4 个百分点，主要是受服务价
格回升影响。1－11 月，在恢复性服务消费支撑下，CPI 服务价格同
比上涨 1%，其中家庭服务价格上涨 1.7%，教育文化娱乐上涨 2%。
（二）PPI 呈现“V”型走势，下半年降幅明显收窄 PPI 同比涨幅
总体上先降后升，月度环比涨跌互现。1－11 月，PPI 同比下降
3.1%，涨幅为 2016 年以来同期最低水平。全年 PPI 运行呈现出“V”
型走势，从 1月高点的－0.8%下降至 6月低点的－5.4%，然后触底
反弹至－3.0%左右的水平。新涨价因素贡献约－1.8 个百分点，翘尾
因素贡献约－1.3 个百分点。新涨价因素为负，主要是二季度 PPI 环
比下降 0.7%所致。从重点行业看，与房地产关联度高的行业价格有
明显下滑，1－11 月黑色金属冶炼和压延加工业 PPI 同比下降
10.2%，非金属矿物制品业 PPI 同比下降 6.6%。另外，受美欧主要经
济体持续加息以及制造业景气指数持续下降等因素影响，国际原油、
煤炭、天然气等能源价格大幅回落，带动关联行业价格持续下行。1
－11 月石油和天然气开采业、煤炭开采和洗选业 PPI 同比涨幅分别
下降 10．9%和11.5%，石油、煤炭及其他燃料加工业、化学原料和
化学制品制造业 PPI 同比涨幅分别下降 9.3%和8.5%。
PPI 同比变化具有明显的结构性特征。1－11 月，生产资料价格
同比下降 3.9%，生活资料价格同比持平。从国内看，受房地产投资
低迷影响，全社会固定资产投资增速持续回落，1－11 月同比增长
2.9%，为历史同期底部水平。从国际看，全球投资增速低迷直接带
动生产资料价格回落，而且越往上游价格回落的幅度则越大。1－11
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当前价格形势、走势及对策调研报告 一、2023年物价总体运行平稳 （一）CPI低位运行，食品和能源是拉跌项。CPI总体偏低运行，年内涨幅前高后低。1－11月，CPI同比上涨0.3%，涨幅为2010年以来同期最低水平。翘尾因素贡献了全部涨价，新涨价因素为零。2023年CPI高点为1月的2.1%，主要是2023年春节由上年2月初提前至1月末，春节错位的低基数效应，抬升了1月CPI涨幅。随着基数回升，2月CPI涨幅回落至1%。由于重点民生商品供应充足，随后月份CPI运行总体稳中有降。 食品和能源价格大幅下行明显拉低CPI。2023年初以来，食品价格持续回落，从1月同比上涨6.2%回落至11月同...
