国企集团在2021年终务虚会上的讲话
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2023-12-30
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XX 集团在 2021 年终务虚会上的讲话
前段时间因为疫情的关系，我又重新翻看了一些老书。好
的书就是这样，常读常新，不管世事变换，时移势易，它总是
能够给你一些新的启发，引起你新的思考。
霍华德·马克斯在他的书里就讲到，在一个周期存续期间所
发生的事件，不应该只是被看作一个事件接着一个事件发生，
而应该被看作一个事件引发下一个事件。这对我们分析事物之
间的因果关系非常重要。他让我们思考，过去引发每个事件的
原因是什么，现在发生的事件对整个周期过程有什么意义，现
在发生的事件将如何影响后续事件。
2021 年，“不确定性”成了热词，因为确确实实各个行业
基本上都遇到了或大或小的困难，“不确定性”本身就具备了
高度的确定性。从我们房产建筑行业来看，最大的困难就是银
根紧缩。从央行最新发布的数据来看，2021 年全国房地产贷款
余额净增 26 万亿，仅仅只有去年的一半，创下了 2015 年楼市
去库存以来的新低。
这些年来，中国每年的房屋新开工面积是 22 亿多平方米。
这相当于一个加拿大或者一个英国的住宅存量总和，也就是说 ，
我们每年在建一个加拿大或者一个英国。
从历史来看，过去 20 年，我们的经济动力其实就是“三驾
马车一张网”——出口、消费、投资、互联网，是它们最终影
响了过去二十年里的每一个产业、每一个财富的波动。
今年为什么这么难？因为“三驾马车一张网”的动力和红
利都在消失。这就是我们在 2021 年所看到和感受到的重大的不
确定性。
比如，我们从 1998 年开始住房制度改革，仅仅 4年后，在
2002 年，中国大陆最有钱的 100 个人里，就有 47 个是房地产
开发商了。在那之后的相当长一段时间里，富豪榜上一半以上
都是房产商，前十大富豪里有 6个是房产商。
而到了 2021 年，胡润富豪榜上开发商只有 19 个了，前十
大富豪中已经没有房产开发商了。也就是说，即便在中国最顶
级的财富阶层，房产的增值效率也开始大幅度下降。
在过去，每当房地产调控开始，很多房企便会通过银行贷
款、夹层资金、商票、债券来和国家政策进行对赌，大规模囤
地，希望某一天房地产调控突然松绑。因为这 20 年来，这一招
屡试不爽，房地产行业呈现非常明显的反周期操作效应。但在
2021 年，房地产原有的周期性调控规律开始失效了。于是我们
看到不少大型房地产公司，出现了各种债务违约的现象。所以
这一次房地产的行业危机，表面看是众多企业盲目扩张，银行
滥贷，其实质还是企业自身方方面面的问题交织集聚后的必然
结果。
摘要：
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XX集团在2021年终务虚会上的讲话前段时间因为疫情的关系，我又重新翻看了一些老书。好的书就是这样，常读常新，不管世事变换，时移势易，它总是能够给你一些新的启发，引起你新的思考。霍华德·马克斯在他的书里就讲到，在一个周期存续期间所发生的事件，不应该只是被看作一个事件接着一个事件发生，而应该被看作一个事件引发下一个事件。这对我们分析事物之间的因果关系非常重要。他让我们思考，过去引发每个事件的原因是什么，现在发生的事件对整个周期过程有什么意义，现在发生的事件将如何影响后续事件。2021年，“不确定性”成了热词，因为确确实实各个行业基本上都遇到了或大或小的困难，“不确定性”本身就具备了高度的确定性。...
