调研报告：关于资本市场发展现状、问题及对策调研报告
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2024-05-26
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关于资本市场发展现状、问题及对策调研报告
在金融体系中，资本市场具有非常重要的作用。与货币市场的不同在于，资本
市场中主要是中长期资金，是资本运转的重要场所。在资本市场中，资金能够实现
融通、借贷。相对于货币市场而言，资本市场风险系数更高，这是因为其资金运转
周期相对较长，但同时其收益也会比货币市场高。基于此，亦将其命名为长期资金
市场。在这个体系中，基金、债券、股票等为其主要交易对象。在资本市场运行过
程中，各个金融机构通常所扮演的角色为资金供给者，如信托公司、基金公司、保
险公司、储蓄银行以及商业银行等。在这些资金供给者的资金供应下，资金需求者
通过相应的机构与平台获得所需的资金，并支付相应的费用。资金的需求者可以是
个人、企业、金融机构、政府等。在资金的供给者与资金的需求者之间通常还存在
金融中介机构，如金融评级公司，负责对资本市场中的证券进行风险评估以及等级
的评定。除此之外，还有金融监管机构对资本市场的运转进行监管，通过一系列的
监管流程，来确保金融交易的合法，维持资本市场的公平和高效运行。如果对资本
市场进行划分，可以分为一级市场与二级市场。一级市场的主要功能为发行新证券 ，
二级市场的主要功能是交易和转让已经发行的证券。而资金借贷量相对较大、价格
变动较大、高收益高风险、周期长等为证券投资的典型特征。
由于资本市场在我国金融市场中有很重要的作用，因此就有必要对其作用、发
展现状、发展中的不足等方面进行研究，并找出弥补不足的办法。
一、资本市场的作用
（一）促进资本形成，服务实体经济
资金需求者能够在资本市场中通过一定的途径和平台获得所需资金，主要方式
为销售股票、债券等，而资金的盈余者可以用闲置的资金来购买这些债券或者股票 。
这样不仅使资金的需求者得到了资金，与此同时，还使资金的供给者得到了一定的
收益。这样的资金借贷、流通的过程，实现了资金的有效利用，进而能够为实体经
济提供相应的资金支持。
（二）促进价格发现，优化资源配置
在资本市场中，资金的需求者和资金的供给者可以讨价还价，最后形成一个合
适的价格，促进价格的发现。这样就可以引导资金流入收益更高的领域，进一步优
化资金配置，提升其在整个经济市场中的使用效率。
（三）提供交易功能，增强资本流动性
在资本市场中，人们可以对债券、股票等进行流通和交易。在有资金盈余时购
买债券或者股票获得收益，在需要使用资金时再卖出债券或者股票来实现资金的流
动。基于资本市场的存在和功能的实现，能够保证资本的良性流通，满足了投资者
的交易需求。
（四）提供风险管理，优化公司治理
对于公司来说，可以通过出售债券或者股票等来融通资金。但债券和股票的风
险是不同的。因此，公司可以通过债券和股票的合理搭配来控制公司的资本结构，
对公司的风险进行妥善的管理，优化公司治理。
二、我国资本市场发展对市场基础制度完善的成效
我国资本市场的相关制度在不断完善，具体来说，已有的资本市场制度主要包
括股票发行制度、交易制度、信息披露制度、分红制度、退市制度、投资者保护制
度等。
（一）股票发行制度有所完善
我国的股票发行制度经历了不同的发展阶段，分别是审批制、核准制，并且马
上就要全面进入注册制。我国股票的发行正在逐步地放开发行的条件，这将有利于
更多的企业上市进行资金融通，使这些企业获得更好的发展。
（二）交易制度有所完善
在交易制度方面，其正在逐步实现机构化。在此背景下，交易系统功能越来越
强大，系统也越来越完善，并纳入了做市商制度，进而有效促进了市场资本流动性
的提升。
（三）信息披露制度有所完善
为了使交易双方在信息获取上更加公平，信息披露制度在不断完善。发行证券
的资金需求者需要提供该证券完整的、有效的信息，与此同时，要求其所提供的信
息真实准确。同时，在生产经营的过程中，企业也必须披露其盈利情况。在通过证
券融得资金后，企业必须披露资金的流向与使用情况。随着信息披露制度体系的构
建，企业提供的信息的可靠性正在不断提高。
（四）分红制度有所完善
目前，我国已经基本形成了具有半强制性特征的上市公司股利分红制度。
这种半强制性的股利分红制度可以保障股东获得稳定、持续的现金流，保障了
股东的权益。
（五）退市制度有所完善
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关于资本市场发展现状、问题及对策调研报告在金融体系中，资本市场具有非常重要的作用。与货币市场的不同在于，资本市场中主要是中长期资金，是资本运转的重要场所。在资本市场中，资金能够实现融通、借贷。相对于货币市场而言，资本市场风险系数更高，这是因为其资金运转周期相对较长，但同时其收益也会比货币市场高。基于此，亦将其命名为长期资金市场。在这个体系中，基金、债券、股票等为其主要交易对象。在资本市场运行过程中，各个金融机构通常所扮演的角色为资金供给者，如信托公司、基金公司、保险公司、储蓄银行以及商业银行等。在这些资金供给者的资金供应下，资金需求者通过相应的机构与平台获得所需的资金，并支付相应的费用。资金的...
